【21日煤炭期货行情预测/煤炭2110期货行情】

“煤超疯
”必须死?大A煤炭板块还有机会吗?

“煤超疯”现象在国家调控下难以持续 ，但大A煤炭板块仍存在结构性机会 。

限制煤炭板块“大爆发 ”的因素价格层面：2025年下半年煤炭不会涨破1000元
，动力煤价格主战场在700元左右
。国内产量稳定，秦皇岛港库存充足 ，用电需求增长被新能源补上，政策也不允许煤价疯涨。焦煤价格走势也不稳定
，三季度可能反弹，四季度可能回落 ，且港口和煤矿库存高
，国外进口煤不断到港，政策强调稳产 。

煤炭价格暴涨及“煤超疯”股价飙涨主要因行业供需缺口 、涨价与企业中报超预期 ，短期不建议追高
，中长期需关注周期性风险与政策调控。

今年高煤价带来了业绩爆发，但极端高价不可持续
。国家发改委等部门已采取措施进行调控 ，煤价应声回落。影响煤炭行业利润的关键点在于供需基本面
，煤炭板块并非利好出尽 。在今冬明春的能源保供行动中，陕西煤业肩负重任 ，预计今年四季度以及明年一季度仍是“产销两旺
”
。

煤炭板块期货行情

〖One〗煤炭板块的期货行情近期表现出显著的上涨趋势。焦煤期货方面：受“煤矿生产核查”通知和部分钢厂对焦煤提价的影响
，焦煤期货主力合约开盘触及涨停价位，扩板涨幅为11% ，创5个月新高 。自6月3日焦煤行情触底以来，至今涨幅已超48%
。焦煤主力合约的最高价达到了1135元/吨。

〖Two〗主力合约创新高：虽然A股煤炭板块下跌
，但期货市场行情依然火热 。

〖Three〗煤炭期货最近行情波动挺大的，主要受几个因素影响： 供需关系方面 ，国内工业用电需求有所回升
，但新能源发电量也在增加，对煤炭需求形成一定对冲
。进口煤方面 ，国际海运价格回落
，进口量比去年有所增长。 政策层面，今年环保政策继续收紧 ，部分产区产能释放受限 。

煤炭股成牛股集中营,年初至今大涨65%,会继续大涨下去吗?

〖One〗煤炭股年初至今大涨65%
，后续走势需结合业绩
、估值、政策及市场情绪综合判断，目前无法确定会继续大涨 ，但存在支撑因素与风险点
。具体分析如下：支撑煤炭股继续上涨的因素业绩逆转与高增长2019 - 2020年煤炭板块业绩表现不佳
，2019年34家煤炭股实现正增长的上市公司只有15家，2020年更是只有10家。

〖Two〗但涨价空间可能受到一定限制 。特别是煤炭等大宗资源品 ，受到价格回调影响，预计未来股价上涨空间受到压制。

〖Three〗拉长周期来看
，电力板块中的大牛股为长江电力，公司最新市值为4694亿元
。作为全球最大的水电上市公司 ，长江电力已连续5年上涨
，自上市以来，该股涨幅高达10倍。煤炭股大跌：发改委的表态被市场解读为降煤价 、提电价 ，煤炭股应声大跌
，淮北矿业、昊华能源
、山煤国际、潞安环能 、兰花科创等跌停 。

煤炭板块一日蒸发749亿,8只个股跌停,周期股行情结束了?

〖One〗资金大幅卖出煤炭股导致板块下行
。最近5个交易日，主力资金净流出煤炭行业达325亿元 ，而净流入白酒
、汽车、银行等板块。随着市场情绪降温和对通胀的担忧
，资金更偏好防御性板块 。期货市场行情火热 主力合约创新高：虽然A股煤炭板块下跌，但期货市场行情依然火热
。

〖Two〗周期股走势分化现状 近期 ，周期板块在二级市场上的走势出现了大幅分化。以煤炭 、钢铁为代表的资源股
，在商品价格走弱的背景下，股价明显承压 。例如 ，大连商品交易所的焦炭
、焦煤主力合约在短短几个交易日内快速下挫超过10%，直接拖累了煤炭板块的走势
。

〖Three〗A股市场整体表现受中东地缘政治危机冲击
，亚太股市遭遇“黑色星期一 ”，A股市场未能幸免。上证指数收盘大跌逾6% ，创下去年4月初以来最大单日跌幅
，全市场逾5100只个股下跌，上百只个股跌停 ，A股总市值一天蒸发逾29万亿元 。市场情绪受外部风险事件压制
，资金避险情绪浓厚
。

〖Four〗月29日更是闪崩跌停，并拖累整个电力板块 ，华电能源、吉电股份 、内蒙华电
、银星能源等电力股纷纷重挫。

5、板块现状：最近周期股整体处于调整状态
，煤炭板块也被市场抛弃，利好消息出现前常因利空消息被砸盘 。

煤炭市场观察:今日煤价再度暴跌,何时才能止跌反弹?

〖One〗煤炭价格何时能止跌反弹目前尚不确定 ，但预计短期内价格可能还会继续下滑
，下周或见底部企稳，而反弹需要终端需求的实质性提振和成本端的支撑增强。以下是具体分析：当前市场态势：煤炭市场经历了连续多日的下跌 ，今日再次显著下滑，反映出供需失衡的严峻态势
。市场呈现出两极分化
，部分煤矿降价但销售冷清，终端需求疲软。

〖Two〗煤炭市场经历了连续24日的下跌后 ，今日再次迎来显著的下滑
，坑口 、发电厂
、港口及国际煤价全面下跌，反映出供需失衡的严峻态势 。市场呈现出明显的两极分化 ，部分煤矿虽降价
，但销售状况冷清，反映出终端需求的疲软
。港口市场因下游需求低迷 ，加上成本下降
，报价持续探底，成交清淡。

〖Three〗具体走势分阶段如下：短期（2025年12月 - 2026年1月） ，煤价会止跌企稳 。

〖Four〗025年12月煤炭股票存在止跌反弹可能
，不过要结合具体时点和市场因素判断
。当前（12月15日）处于短期偏弱调整向企稳反弹的过渡阶段，中期（12月后半段至2026年）有投资机会。

5、五月市场或重回上行趋势：五月份工业企业开工率回升 ，煤炭需求将逐步恢复，供需矛盾可能再次显现
，推动市场煤价止跌企稳并反弹 。贸易商在煤价大幅回落时发运市场煤数量减少，若电厂招标采购增加 ，市场可能出现短暂供不应求
，促使煤价反弹
。但需注意，四月份为传统淡季 ，即使反弹
，幅度和时间均有限。